• ttb analytics ประเมินตลาดเสริมความงามไทยปี 2025 ที่ราว 75,000 ล้านบาท โต 2.7% หลังโต 4% ในปี 2024
• KResearch ประเมินตลาดศัลยกรรมและเสริมความงามปี 2025 ที่ราว 75,200 ล้านบาท โต 1.6% และคาดโตราว 1.0% ในปี 2026
• บมจ.เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม (KLINIQ) มี 82 สาขา ณ 31 ธันวาคม 2025 และรายได้ปี 2025 จำนวน 3,580 ล้านบาท เทียบกับ 3,009 ล้านบาทในปี 2024
• ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของ KLINIQ แจ้ง บล.กสิกรไทยว่ายอดขายเงินสดไตรมาส 3 ปี 2026 ราว 1,280 ล้านบาท เพิ่ม 44% ซึ่งยังไม่ผ่านการสอบทาน
• วันที่ 6 กรกฎาคม 2026 ตำรวจจับกุมหญิงสองรายในกรุงเทพฯ และสมุทรปราการ ข้อหาฉีดโบทอกซ์และฟิลเลอร์โดยไม่มีใบอนุญาตประกอบวิชาชีพเวชกรรม

ตลาดเสริมความงามและศัลยกรรมของไทยมีมูลค่าราว 75,000 ล้านบาทในปี 2025 และโต 2.7% ตามประมาณการของ ttb analytics ชะลอจาก 4% ในปี 2024 ขณะที่เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม (KLINIQ) เครือคลินิกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ โตเร็วกว่านั้นมาก

ตลาดโตช้า

ประมาณการของ ttb analytics ระบุรายได้ตลาดปี 2025 ที่ 75,000 ล้านบาท เทียบกับ 73,000 ล้านบาทในปี 2024 เหตุผลคือกลุ่มลูกค้าหลักอย่างผู้หญิงวัยทำงานใกล้อิ่มตัว กลุ่มที่ยังโตคือผู้ชายและผู้ที่อายุเกิน 50 ปี ซึ่ง ttb ระบุว่าใช้จ่ายต่อคนสูงกว่ากลุ่มอายุน้อยได้ถึงสองเท่า

KResearch ให้ขนาดตลาดใกล้เคียงกันแต่ใช้นิยามต่างกัน รายงานเดือนกันยายน 2025 ซึ่งโพสต์ทูเดย์อ้างถึง ประเมินตลาดปี 2025 ที่ 75,200 ล้านบาท โต 1.6% และคาดโตราว 1.0% ในปี 2026

กำไรบางมาก งานศึกษาของ KResearch เมื่อกุมภาพันธ์ 2025 พบว่าอัตรากำไรสุทธิเฉลี่ย 2.3% ในช่วงปี 2021 ถึง 2023 ลดลงจาก 2.7% ก่อนโควิด และมีคู่แข่งกว่า 2,500 ราย รายงานยังชี้ว่าบุคลากรขาด โดยไทยมีผู้ประกอบวิชาชีพด้านศัลยกรรมตกแต่งราว 500 คน เทียบกับ 2,739 คนในเกาหลีใต้

เครือที่นำหน้า

KLINIQ มี 82 สาขา ณ สิ้นปี 2025 ได้แก่ The Klinique 46 แห่ง L.A.B.X 27 แห่ง L'Clinic 5 แห่ง สปา 2 แห่ง คลินิกรักษาสิว 1 แห่ง และศูนย์ศัลยกรรม 1 แห่ง ข้อมูลที่แจ้งตลาดหลักทรัพย์ระบุรายได้ปี 2025 ที่ 3,580 ล้านบาท เพิ่มราว 19% และกำไรสุทธิ 363.7 ล้านบาท จาก 322.2 ล้านบาท

ปี 2026 ธุรกิจเร่งตัวขึ้น รายได้ครึ่งแรกอยู่ที่ 2,213 ล้านบาท เพิ่ม 32.93% ยอดขายเงินสดไตรมาส 3 ราว 1,280 ล้านบาท เพิ่ม 44% และยอดขายสาขาเดิมโต 29.2% ตามบทวิเคราะห์ของบล.กสิกรไทยลงวันที่ 12 ตุลาคม 2026 ที่ผู้จัดการออนไลน์รายงาน ยอดขายเงินสดไม่เท่ากับรายได้ตามบัญชี และไตรมาสนี้ยังไม่ผ่านการสอบทาน ราคาหุ้นปิดที่ 32.25 บาทในวันนั้น สูงกว่าสิ้นปี 2025 อยู่ 50.7%

ลูกค้าหันจากการผ่าตัดไปทำหัตถการไม่ผ่าตัดมากขึ้น KResearch อ้างข้อมูลของ ISAPS ว่าหัตถการไม่ผ่าตัดที่ทำโดยศัลยแพทย์เพิ่มจาก 21% ของหัตถการที่ศึกษาในปี 2023 เป็น 26% ในปี 2024 นพ.อภิรุจ ทองวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ KLINIQ ให้สัมภาษณ์ผู้จัดการออนไลน์ว่าการเติบโตไม่ควรวัดจากสาขาใหม่อย่างเดียว

อีกด้านคือการบังคับใช้กฎหมาย

ภาครัฐกำลังไล่ปราบผู้ให้บริการราคาถูก วันที่ 6 กรกฎาคม 2026 กองบังคับการปราบปรามการกระทำความผิดเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้บริโภค (บก.ปคบ.) ร่วมกับกรมสนับสนุนบริการสุขภาพ ตรวจค้นบ้านสองหลังในเขตบึงกุ่ม กรุงเทพฯ และสมุทรปราการ Khaosod English รายงานว่าหญิงอายุ 31 และ 25 ปี เปิดให้บริการฉีดโบทอกซ์และฟิลเลอร์ รายหนึ่งโฆษณาแพ็กเกจราคา 790 ถึง 4,990 บาททางเฟซบุ๊ก อีกรายคิดค่าบริการครั้งละ 1,000 ถึง 5,000 บาท ทั้งสองถูกแจ้งข้อหาตามพระราชบัญญัติสถานพยาบาล พ.ศ. 2541 ฐานให้ผู้ไม่มีใบอนุญาตประกอบวิชาชีพเวชกรรม

เดือนพฤษภาคม 2026 สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยา (อย.) และกองบัญชาการตำรวจสอบสวนกลางยึดของกว่า 35,000 ชิ้น มูลค่าเกิน 22 ล้านบาท Khaosod English ระบุว่าผลิตภัณฑ์กลูตาไธโอนถูกขึ้นทะเบียนเป็นเครื่องสำอาง ซึ่งอนุมัติง่ายกว่ายา แล้วขายให้คลินิกเป็นยาฉีด

สำหรับคลินิกที่มีใบอนุญาต สิ่งที่ต้องระวังคือห่วงโซ่อุปทาน ต้องตรวจว่าสิ่งที่ฉีดเข้าร่างกายขึ้นทะเบียนเป็นยาหรืออุปกรณ์การแพทย์ ไม่ใช่เครื่องสำอาง ตัวเลขที่ต้องรอดูต่อคืองบไตรมาส 3 ของ KLINIQ ที่ผ่านการสอบทาน ซึ่งจะบอกว่ายอดขายเงินสดที่เพิ่ม 44% คงอยู่ในตัวเลขบัญชีหรือไม่

แหล่งข้อมูล

• ttb analytics: ตลาดเสริมความงามไทยปี 2568
• KResearch: Cosmetic surgery and aesthetic medicine กุมภาพันธ์ 2025
• โพสต์ทูเดย์: เทรนด์หัตถการมาแรง ดัน THE KLINIQUE ยอดขาย Q3 พุ่ง 44%
• ผู้จัดการออนไลน์: Beauty Shift เทรนด์ความงามเปลี่ยน THE KLINIQUE GROUP
• ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: KLINIQ listed company snapshot ปี 2025
• Khaosod English: Two fake beauty doctors arrested in Bangkok raids
• Khaosod English: Police seize illegal whitening serums worth 22 million baht

• เดือนสิงหาคม 2026 โรงพยาบาลศิริราชระบุว่า AI อ่านเอกซเรย์ปอดของตนใช้งานจริงในโรงพยาบาลเครือข่ายสาธารณสุขกว่า 610 แห่งทั่วประเทศ หลังบอร์ด สปสช. อนุมัติเป็นสิทธิประโยชน์เมื่อเมษายน 2026
• เมื่อกุมภาพันธ์ 2026 ศิริราชระบุตัวเลขไว้ที่โรงพยาบาลสังกัดกระทรวงสาธารณสุขกว่า 145 แห่ง และผู้ป่วยกว่า 500,000 ราย
• สำนักงานหลักประกันสุขภาพแห่งชาติ (สปสช.) วางแผนคัดกรองเอกซเรย์ปอดด้วย AI ที่ 167 โรงพยาบาลในปีงบ 2025 และ 445 แห่งในปีงบ 2026 และ 887 แห่งในปีงบ 2027
• RAMAAI ของโรงพยาบาลรามาธิบดีตรวจพบโรคและความผิดปกติได้สูงสุด 16 ชนิดจากเอกซเรย์ปอด ใช้ใน 8 โรงพยาบาลรัฐเมื่อเมษายน 2026 และจะเพิ่มอีก 10 แห่งภายในมิถุนายน
• ไทยมีรังสีแพทย์ราว 2,000 คน อ่านเอกซเรย์กว่า 30 ล้านภาพต่อปี ตามที่ Microsoft เล่าถึงโครงการ RAMAAI
• โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ประกาศเมื่อกรกฎาคม 2022 ว่าใช้ AI ของ Lunit อ่านเอกซเรย์ปอดและแมมโมแกรม กว่า 100,000 ภาพต่อปี

โรงพยาบาลศิริราชระบุว่า AI อ่านเอกซเรย์ปอดที่ตนพัฒนาใช้กับผู้ป่วยแล้วกว่า 500,000 ราย และถ่ายทอดให้โรงพยาบาลสังกัดกระทรวงสาธารณสุขกว่า 145 แห่ง ตั้งเป้า 450 แห่งในปี 2026 ตามที่เดอะ เนชั่นรายงานเมื่อกุมภาพันธ์ 2026 เป็นเครื่องมือที่คนไทยพัฒนาเองซึ่งใช้งานกว้างที่สุดในบรรดาหลายตัว และกำลังขยับจากโครงการนำร่องมาเป็นการใช้งานประจำ

หลังจากนั้นการขยายผลไปไกลกว่าเป้า เดือนสิงหาคม 2026 ศิริราชระบุว่าระบบเปิดใช้งานจริงในโรงพยาบาลเครือข่ายสาธารณสุขกว่า 610 แห่งทั่วประเทศ หลังบอร์ด สปสช. อนุมัติเป็นสิทธิประโยชน์เมื่อเดือนเมษายน 2026 ตามที่ไทยโพสต์รายงาน

ทำไมต้องเอกซเรย์ปอด

รังสีแพทย์มีไม่พอ Microsoft เขียนถึงเครื่องมือของโรงพยาบาลรามาธิบดีในเดือนเมษายน 2026ว่ารังสีแพทย์ราว 2,000 คนอ่านเอกซเรย์กว่า 30 ล้านภาพต่อปี เฉลี่ยราว 15,000 ภาพต่อคน Dr Narissara Chobarun รังสีแพทย์ทรวงอกของรามาธิบดี บอก Microsoft ว่ารังสีแพทย์มักต้องอ่านเอกซเรย์ปอด 60 ถึง 200 ภาพต่อวัน Microsoft เสริมว่าโรงพยาบาลที่คนไข้แน่นอาจเกิน 300 ภาพต่อวัน

โรคที่น่ากังวลที่สุดคือมะเร็งปอด ซึ่งเป็นสาเหตุการตายจากมะเร็งอันดับสองของไทย พบผู้ป่วยใหม่ 17,222 รายต่อปี และเกิน 60% ตรวจพบตอนระยะที่ 4 เดอะ เนชั่นรายงานจาก HealthTech Summit ในงาน Techsauce Global Summit 2025 อัตรารอดชีวิตอยู่ที่ 62% หากพบระยะแรก และ 4% หากพบระยะที่ 4

สองเครื่องมือฝีมือไทย

เครื่องอ่านของศิริราชพัฒนาโดยภาควิชารังสีวิทยา เริ่มช่วงโควิด-19 และรายงานเรื่องคัดกรองมะเร็งปอดของเดอะ เนชั่นระบุว่ามีบริษัท Perceptra เป็นพันธมิตรพัฒนา ราชวิทยาลัยรังสีแพทย์แห่งประเทศไทยรับรองความแม่นยำเกิน 95% โรงพยาบาลบอกว่าได้ผลในไม่ถึง 10 วินาที ขั้นต่อไปศิริราชวางแผนทำ AI สำหรับซีทีสมองและแมมโมแกรม

RAMAAI ของรามาธิบดีทำงานบน Microsoft Azure ตรวจหาได้ถึง 16 โรค รวมก้อนในปอด ปอดอักเสบ และโรคปอดอุดกั้นเรื้อรัง และมีโมดูลวัณโรค ใช้ใน 8 โรงพยาบาลรัฐที่กรุงเทพฯ สมุทรปราการ ชลบุรี ลำปาง และเชียงราย ให้บุคลากรการแพทย์ราว 2,000 คน ประมวลผลภาพแล้วกว่า 500,000 ภาพ และจะเพิ่มอีก 10 แห่งภายในมิถุนายน 2026 กรมการแพทย์วางแผนนำร่องในโรงพยาบาลในสังกัด

ตัวเลขความแม่นยำมาจากผู้พัฒนาและการรับรองของราชวิทยาลัย ไม่ใช่การทดลองอิสระ

ใครจ่าย

ที่ขยายได้ทั่วประเทศเพราะมีงบสนับสนุน สปสช. ซึ่งดูแลบัตรทอง 30 บาท วางแผนคัดกรองเอกซเรย์ปอดด้วย AI ที่ 167 โรงพยาบาลในปีงบ 2025 งบ 55 ล้านบาทต่อปี 445 แห่งในปีงบ 2026 งบ 135 ล้านบาทต่อปี และ 887 แห่งในปีงบ 2027 งบ 225 ล้านบาทต่อปี ตามมติบอร์ด สปสช.ที่มติชนรายงาน บทปริทัศน์ที่ผ่านการประเมินโดยผู้ทรงคุณวุฒิระบุว่าก่อนหน้านี้โรงพยาบาลไม่ได้รับเงินชดเชยเฉพาะสำหรับภาพที่อ่านด้วย AI

การทดสอบกับข้อมูลของโรงพยาบาลเองยังจำเป็น Passakorn Wanchaijiraboon รองผู้อำนวยการโรงพยาบาลพระปกเกล้า กล่าวในเวทีนั้นว่าโรงพยาบาลควรทดสอบ AI กับข้อมูลของตน เพราะผลต่างกันไปตามบริบท

โรงพยาบาลเอกชน

กลุ่มเอกชนเริ่มก่อน บำรุงราษฎร์ประกาศเมื่อกรกฎาคม 2022ว่าใช้ Lunit INSIGHT CXR อ่านเอกซเรย์ปอด และ INSIGHT MMG อ่านแมมโมแกรม ส่งมอบโดยฟูจิฟิล์ม ประเทศไทย บน Microsoft Azure ครอบคลุมกว่า 100,000 ภาพต่อปี BDMS ระบุ Smart Healthcare ซึ่งรวม AI เข้ากับระบบข้อมูล เป็นหนึ่งในสี่ลำดับความสำคัญปี 2026 ในรายงานประจำปี แต่ไม่ได้ระบุชื่อเครื่องมือเฉพาะ

สิ่งที่ต้องดูต่อคือ สปสช. จะอนุมัติงบระยะที่สาม 887 โรงพยาบาลในปีงบ 2027 หรือไม่ และ RAMAAI ของรามาธิบดีจะขยายถึง 18 แห่ง (8 แห่งเดิมรวมอีก 10 แห่ง) หรือไม่

แหล่งข้อมูล

• ไทยโพสต์: ระบบ AI อ่านเอกซเรย์ปอดของศิริราชใช้จริงกว่า 610 แห่ง (18 ส.ค. 2026)
• The Nation: Siriraj's AI reads chest X-rays with 95% accuracy
• The Nation: AI lung cancer screening, health innovation for all
• Microsoft Source Asia: With RAMAAI, Thailand's radiologists get AI assistance
• มติชน: บอร์ด สปสช.หนุนใช้ AI อ่านฟิล์มเอกซเรย์ นำร่อง รพ.รัฐ 167 แห่ง
• PMC: Access and reimbursement for artificial intelligence in radiology, a Thailand perspective
• Hospital Management: Bumrungrad Hospital Lunit AI-based cancer screening
• BDMS: Management discussion and analysis ประจำปี 2025

• บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) รายงานรายได้จากการดำเนินงานปี 2025 ที่ 113,206 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% และกำไรสุทธิ 15,848 ล้านบาท ลดลง 1%
• รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติของ BDMS ปี 2025 เพิ่ม 5% หรือประมาณ 11% หากไม่นับผู้ป่วยกัมพูชา ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยไทยเพิ่ม 3%
• ไตรมาส 2 ปี 2026 รายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาของ BDMS ลดลง 67% และจากผู้ป่วยตะวันออกกลางลดลง 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2026 ของ BDMS อยู่ที่ 7,306 ล้านบาท ลดลง 7% และอัตราเข้าพักในไตรมาส 2 อยู่ที่ 55% จาก 61% ในปีก่อน
• BDMS กำลังสร้าง WellEra โครงการเวลเนสและที่พักอาศัยมูลค่า 29,000 ล้านบาทย่านลุมพินี กรุงเทพฯ คาดแล้วเสร็จปี 2030

กำไรสุทธิของ BDMS ปี 2025 อยู่ที่ 15,848 ล้านบาท ต่ำกว่าปี 2024 ราว 1% และครึ่งแรกปี 2026 กำไรลดลงอีก 7% บริษัทซึ่งเป็นผู้ให้บริการโรงพยาบาลเอกชนรายใหญ่สุดของไทย 60 แห่ง ชี้ว่าสาเหตุหลักมาจากผู้ป่วยต่างชาติสองกลุ่มที่เดินทางมาไม่ได้ แม้รายงานของบริษัทจะระบุด้วยว่าผู้ป่วยไทยบางส่วนเลื่อนหัตถการที่ไม่เร่งด่วน

ตัวเลขปี 2025

รายได้จากการดำเนินงานปี 2025 เพิ่ม 4% เป็น 113,206 ล้านบาท ตามที่ระบุในคำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการประจำปี รายได้จากผู้ป่วยไทยโต 3% ส่วนผู้ป่วยต่างชาติโต 5%

สัดส่วนรายได้ไม่เปลี่ยน คือคนไทย 72% ต่างชาติ 28% ทั้งปี 2024 และ 2025

ตัวเลขผู้ป่วยต่างชาติมีสองด้าน BDMS ระบุว่าผู้ป่วยกัมพูชาลดจากราว 3% ของรายได้โรงพยาบาลในปี 2024 เหลือราว 2% ในปี 2025 หลังความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชาเริ่มกลางปี 2025 หากไม่นับกัมพูชา รายได้ผู้ป่วยต่างชาติจะโตราว 11% โดยผู้ป่วยกาตาร์เพิ่ม 36% เมียนมา 31% และสหรัฐฯ 19%

รายงานระบุสาเหตุที่กำไรโตช้ากว่ารายได้ไว้สามข้อ คือค่าเสื่อมราคาเพิ่มจากการเปิดโรงพยาบาลใหม่ 2 แห่งและขยายเตียง 2 แห่งในปี 2025 สิทธิประโยชน์ภาษีจากมาตรการส่งเสริมการลงทุนลดลง และน้ำท่วมหาดใหญ่เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2025 ทำให้โรงพยาบาลกรุงเทพหาดใหญ่ ขนาด 193 เตียง ต้องหยุดให้บริการราว 3 สัปดาห์ หากตัดรายการพิเศษออก กำไรสุทธิปี 2025 อยู่ที่ 16,187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%

ครึ่งแรกปี 2026

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่เริ่มเดือนมีนาคม 2026 เป็นแรงกดดันอีกทาง ไตรมาส 1 รายได้ทรงตัวที่ 28,554 ล้านบาท กำไรสุทธิลด 7% เหลือ 4,058 ล้านบาท ตามที่เดอะ เนชั่นรายงาน

ไตรมาส 2 อ่อนลงอีก รายงานไตรมาส 2 ปี 2026 ระบุรายได้จากการดำเนินงานเพิ่ม 1% เป็น 27,514 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิลด 7% เหลือ 3,248 ล้านบาท รายได้ผู้ป่วยต่างชาติลด 2% โดยกัมพูชาลด 67% และตะวันออกกลางลด 24%

หากไม่นับสองตลาดนี้ รายได้ต่างชาติโต 10% นำโดยเมียนมา (เพิ่ม 42%) สหรัฐฯ (23%) และออสเตรเลีย (17%) ฝ่ายบริหารจึงมองว่าฐานรายได้ยังแข็งแรง ผลกระทบเห็นได้จากอัตราเข้าพัก ซึ่งอยู่ที่ 55% ในไตรมาส 2 เทียบกับ 61% ปีก่อน เพราะผู้ป่วยในลดลงทั้งคนไทยและต่างชาติ

กำไรสุทธิหกเดือนแรกอยู่ที่ 7,306 ล้านบาท บริษัทระบุว่าตั้งแต่ต้นไตรมาส 2 เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นของรายได้จากทั้งผู้ป่วยไทยและตะวันออกกลาง

ยังขยายต่อ

BDMS เพิ่มเตียงทั้งที่อัตราเข้าพักต่ำ ปัจจุบันมีเตียงราว 9,300 เตียงตามโครงสร้างอาคาร และวางแผนเพิ่มเป็นราว 9,600 เตียงภายในปี 2027 โรงพยาบาลกรุงเทพหัวหินเปิดอาคารใหม่ 50 เตียงเมื่อกรกฎาคม 2026 รวมเป็น 114 เตียง ส่วนโรงพยาบาลกรุงเทพสุราษฎร์ธานีเพิ่มเป็น 151 เตียงในเดือนมิถุนายน

ก้อนลงทุนที่ใหญ่กว่าคือ WellEra ที่เปิดตัวในไตรมาส 2 โครงการมูลค่า 29,000 ล้านบาท พื้นที่รวมราว 170,000 ตารางเมตรย่านลุมพินี ประกอบด้วยคลินิกเวลเนส รีทรีต ร้านค้า และที่พักอาศัยที่พัฒนาร่วมกับแคเพลลา กำลังก่อสร้างและมีกำหนดเสร็จปี 2030 ส่วนการรักษาด้วยโปรตอนเทอราปี ซึ่ง BDMS ระบุว่าจะเป็นโรงพยาบาลเอกชนแห่งแรกของไทย คาดเริ่มปี 2029

สิ่งที่ต้องดูต่อคือผลประกอบการไตรมาส 3 ซึ่ง BDMS ประกาศผลไตรมาส 3 ปี 2025 ภายในวันที่ 13 พฤศจิกายน 2025 จึงมีแนวโน้มออกกลางเดือนพฤศจิกายนอีกครั้ง ตัวเลขที่ต้องจับตาคือรายได้จากตะวันออกกลาง InnovestX ประเมินว่าราว 4% ของรายได้ BDMS ในเดือนมกราคม 2026 เป็นฐานเล็ก แต่ลดลงหนึ่งในสี่ในไตรมาส 2

แหล่งข้อมูล

• BDMS: Management discussion and analysis ประจำปี 2025
• BDMS: Management discussion and analysis ไตรมาส 2 ปี 2026
• The Nation ผ่าน Asia News Network: Q1 2026 headwinds drag on Thai private hospital revenues, profits
• Kaohoon International: BDMS delivers stable growth in 3Q25, 13 พฤศจิกายน 2025
• InnovestX: รายงานกลุ่มธุรกิจโรงพยาบาล 13 มกราคม 2026

• ผู้ป่วยต่างชาติคิดเป็น 67.1% ของรายได้โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ในไตรมาส 4 ปี 2025 โดยรายได้ต่างชาติ 4,400 ล้านบาทเพิ่ม 5% ส่วนรายได้ผู้ป่วยไทย 2,100 ล้านบาทลด 6%
• รายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาของบำรุงราษฎร์ลด 78% ในไตรมาส 1 ปี 2026 ขณะที่กาตาร์เพิ่ม 28.7% และเมียนมาเพิ่ม 15.1%
• KResearch คาดไว้เมื่อพฤศจิกายน 2025 ว่าจำนวนผู้ป่วยต่างชาติในไทยปี 2026 จะโต 0.4% และรายได้ที่เกี่ยวข้องโต 3.7%
• การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) ประเมินว่าการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพปี 2025 มีมูลค่าราว 125,000 ล้านบาท จากนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ราว 580,000 คน
• ผลสำรวจของกระทรวงสาธารณสุขใน 32 โรงพยาบาลพบว่าปี 2024 วางบิลผู้ป่วยต่างชาติ 16,957 ล้านบาท เก็บเงินได้ 9,935 ล้านบาท

ผู้ป่วยต่างชาติคิดเป็น 67.1% ของรายได้โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ในไตรมาส 4 ปี 2025 เพิ่มจาก 64.5% ปีก่อน ตามบทวิเคราะห์ของ DBS Research ขณะที่ผู้ป่วยไทยใช้จ่ายลดลง 6% ที่บำรุงราษฎร์ รายได้จึงยิ่งพึ่งผู้ป่วยต่างชาติมากขึ้น

ภาพรวมทั้งอุตสาหกรรมไม่ได้ชัดเจนเท่านี้ เวลานี้สิ่งที่สำคัญกว่าตัวเลขผู้ป่วยรวมคือผู้ป่วยสัญชาติใดยังมา และสัญชาติใดหยุดมา

กลุ่มที่โต

เมียนมาเป็นกลุ่มที่โตสม่ำเสมอที่สุด จำนวนผู้ป่วยเมียนมาของบำรุงราษฎร์เพิ่ม 25.5% ในไตรมาส 4 ปี 2025 และรายได้จากเมียนมาโต 15.1% ในไตรมาส 1 ปี 2026 ที่ BDMS ผู้ป่วยเมียนมาเพิ่ม 31% ในปี 2025 และ 42% ในไตรมาส 2 ปี 2026 ตามรายงานของบริษัท

ผู้ป่วยจากกาตาร์และประเทศอ่าวอาหรับอื่นยังเติบโตดีที่บำรุงราษฎร์ DBS รายงานว่าไตรมาส 1 ปี 2026 กาตาร์เพิ่ม 28.7% สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เพิ่ม 24.9% และรายได้ตะวันออกกลางรวมเพิ่ม 21.3% จากบทวิเคราะห์เดือนเมษายน 2026 บังกลาเทศเพิ่ม 25%

ผู้ป่วยอเมริกันเป็นอีกกลุ่มที่โตต่อเนื่องที่ BDMS เพิ่ม 19% ในปี 2025 และ 23% ในไตรมาส 2 ปี 2026

กลุ่มที่หาย

กัมพูชาหายไปหลังความขัดแย้งชายแดนเริ่มกลางปี 2025 รายได้จากกัมพูชาของบำรุงราษฎร์ลด 78% ในไตรมาส 1 ปี 2026 BDMS รายงานลด 67% ในไตรมาส 2 บางกอก เชน ฮอสพิทอล ระบุว่าการปิดด่านชายแดนเป็นหนึ่งในเหตุผลที่รายได้ไม่โต ขณะที่กำไรไตรมาส 1 ปี 2026 ลด 16.7% ตามที่เดอะ เนชั่นรายงาน

ตะวันออกกลางเป็นตัวแปรสำคัญ ที่ BDMS รายได้จากตะวันออกกลางลด 24% ในไตรมาส 2 ปี 2026 หลังความขัดแย้งที่เริ่มเดือนมีนาคม เพราะผู้ป่วยเลื่อนการเดินทาง แต่ที่บำรุงราษฎร์ในไตรมาสเดียวกันยังโต 7.1% ตามสรุปสไลด์บริษัทของ Investing.com สองเครือพึ่งพาตลาดนี้ต่างกันมาก DBS ระบุว่าตะวันออกกลางคิดเป็น 22% ของรายได้บำรุงราษฎร์ในไตรมาส 1 ปี 2026 ส่วน InnovestX ประเมินว่าราว 4% ของรายได้ BDMS ในเดือนมกราคม 2026

โรงพยาบาลขนาดเล็กลงมาก็เห็นภาพเดียวกัน โรงพยาบาลพระรามเก้าเพิ่มรายได้ผู้ป่วยต่างชาติ 9.5% ในไตรมาส 1 ปี 2026 เป็น 26% ของรายได้จากการดำเนินงานโรงพยาบาล จากความต้องการของตะวันออกกลางและเมียนมา

ขนาดตลาด

ททท.ประเมินว่าการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพสร้างรายได้ราว 125,000 ล้านบาทในปี 2025 จากนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ราว 580,000 คน ตามรายงานของเดอะ เนชั่นเดือนตุลาคม 2025 ส่วนตัวเลขที่ครอบคลุมแคบกว่า คือผลสำรวจปี 2024 ที่กระทรวงสาธารณสุขอ้างถึง ระบุว่ารายได้โรงพยาบาลเอกชนจากผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ราว 50,000 ล้านบาท ตามเดอะ เนชั่น

คาดว่าการเติบโตจะช้า KResearch ระบุในเอกสารเมื่อพฤศจิกายน 2025 ว่าจำนวนผู้ป่วยต่างชาติปี 2026 จะโต 0.4% และรายได้ 3.7% เพราะฐานผู้ป่วยหลักหดและการแข่งขันรุนแรง

หนี้ค้างชำระ

โรงพยาบาลยังมีปัญหาเก็บเงิน ผลสำรวจ 32 โรงพยาบาลพบว่าปี 2024 วางบิลผู้ป่วยต่างชาติ 16,957 ล้านบาท เก็บได้ 9,935 ล้านบาท หรือราว 59 บาทต่อทุก 100 บาท Pattana Promphat รัฐมนตรีว่าการกระทรวงสาธารณสุข สนับสนุนข้อเสนอเก็บค่าธรรมเนียมนักท่องเที่ยวต่างชาติ 450 บาท หากนำเงินส่วนหนึ่งไปทำประกัน ตามที่เดอะ เนชั่นรายงานเมื่อ 7 ตุลาคม 2026 แผนนี้ยังไม่มีผลบังคับใช้

สองเรื่องที่ต้องตามต่อคือ แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของบำรุงราษฎร์ที่โตบวกลบ 3% และการตัดสินใจเรื่องค่าธรรมเนียมนักท่องเที่ยวที่ยังไม่ได้ข้อสรุป

แหล่งข้อมูล

• DBS Research: Bumrungrad Hospital 4Q25 note, 19 กุมภาพันธ์ 2026
• DBS Research: Bumrungrad Hospital 1Q26 note, 30 เมษายน 2026
• BDMS: Management discussion and analysis ไตรมาส 2 ปี 2026
• Investing.com: Bumrungrad Q2 2026 slides
• The Nation ผ่าน Asia News Network: Q1 2026 headwinds drag on Thai private hospital revenues
• The Nation: TAT promotes medical tourism to Middle Eastern travelers
• The Nation: Health ministry outlines medical hub plan at WTO
• KResearch: เอกสารข่าวแนวโน้มท่องเที่ยวไทย 21 พฤศจิกายน 2025
• The Nation: Health economy tipped as Thailand's next growth engine
• InnovestX: รายงานกลุ่มธุรกิจโรงพยาบาล 13 มกราคม 2026
• The Nation: Health ministry backs THB450 tourist fee

• ยุทธศาสตร์ Medical Investment Hub ของกระทรวงสาธารณสุขตั้งเป้าการลงทุนใหม่เกิน 68,000 ล้านบาท โดยเกิน 37,000 ล้านบาทอยู่ในการผลิตยา วัคซีน และผลิตภัณฑ์สุขภาพ
• กระทรวงสาธารณสุขและ MSD (ประเทศไทย) ลงนามบันทึกข้อตกลงที่รายงานเมื่อ 10 กันยายน 2026 คาดว่าจะมีการลงทุนวิจัยทางคลินิกเกิน 2,500 ล้านบาทภายในปี 2027
• Krungsri Research นับโครงการลงทุนด้านยาที่ได้รับอนุมัติ 14 โครงการ มูลค่า 2,680 ล้านบาทในเก้าเดือนแรกปี 2025 รวมโรงงานวัตถุออกฤทธิ์ตัวยาสำคัญ 192.5 ล้านบาท ซึ่งเป็นการลงทุนประเภทนี้ครั้งแรกในรอบหกปี
• ไทยนำเข้ายา 103,200 ล้านบาทในปี 2025 และส่งออก 16,600 ล้านบาท ตามที่ Krungsri Research รายงาน
• ปี 2025 BOI ได้รับคำขอส่งเสริม 101 โครงการด้านการแพทย์ ซึ่งรวมเครื่องมือแพทย์และบริการสุขภาพ มูลค่า 28,883 ล้านบาท

กระทรวงสาธารณสุขต้องการเงินลงทุนใหม่เกิน 68,000 ล้านบาทในบริการการแพทย์ การวิจัย และการผลิต และเมื่อกันยายน 2026 ได้ลงนามข้อตกลงแรกภายใต้แผนนี้กับ MSD (ประเทศไทย) ตัวเลขชุดอื่นชี้ว่าฝั่งการผลิตยังต้องก้าวไปอีกไกล

แผนงาน

ยุทธศาสตร์ Medical Investment Hub มีสามเสาหลัก ตามที่เดอะ เนชั่นรายงานโดยอ้างกรุงเทพธุรกิจ คือฮับบริการ ฮับวิจัยและพัฒนา และฮับการผลิตผลิตภัณฑ์สุขภาพ เป้าหมายคือเกิน 25,000 ล้านบาทสำหรับบริการ เกิน 5,000 ล้านบาทสำหรับวิจัย และเกิน 37,000 ล้านบาทสำหรับการผลิต กระทรวงระบุว่าแผนนี้ควรเพิ่ม GDP อย่างน้อย 0.5% หรือมูลค่าเกิน 100,000 ล้านบาท

กลไกหลักคือสิ่งที่กระทรวงเรียกว่านโยบายออฟเซ็ต โดยเจรจากับบริษัทยาข้ามชาติ 10 ราย ได้แก่ AstraZeneca, Novartis, MSD, Sandoz, GSK, Bayer, Boehringer Ingelheim, Roche, Takeda และ Pfizer ให้เข้ามาลงทุนในไทย Pattana Promphat รัฐมนตรีว่าการกระทรวงสาธารณสุข กล่าวว่าเป้าหมายคือต่อรองราคายาให้ต่ำสุดเท่าที่ทำได้ พร้อมให้ช่องทางพิจารณาเร่งด่วนแก่บริษัทที่เข้ามาลงทุน คณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) จะพิจารณาสิทธิประโยชน์ร่วมกับคณะอนุกรรมการการลงทุนใหม่ที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเป็นประธาน

ข้อตกลงแรก

บันทึกข้อตกลงกับ MSD ซึ่ง ThaiPR รายงานเมื่อ 10 กันยายน 2026 ครอบคลุมการขยายการเข้าถึงวัคซีน HPV และ PCV การเพิ่มศักยภาพวิจัยทางคลินิกในหน่วยวิจัยของกระทรวง และการศึกษาการให้สิทธิบัตรโดยสมัครใจ (voluntary licensing) ของยาป้องกันเอชไอวีแก่ผู้ผลิตในประเทศ คาดมีการลงทุนเกิน 2,500 ล้านบาทภายในปี 2027 แต่ละโครงการยังต้องผ่านการศึกษาความเป็นไปได้และการอนุมัติ และ อย. หารือเรื่องเร่งการอนุมัติการทดลองทางคลินิก

ฐานปัจจุบัน

รายงานแนวโน้มอุตสาหกรรมยาเดือนมิถุนายน 2026 ของ Krungsri Research ชี้ว่าตลาดใหญ่แต่พึ่งการนำเข้า ยอดขายในประเทศปี 2025 โต 4.4% โดย Krungsri อ้างประมาณการของ Fitch Solutions ว่ายาสามัญตามใบสั่งแพทย์อยู่ที่ 108,000 ล้านบาท ยาต้นแบบ 73,000 ล้านบาท ส่วนยาที่ซื้อได้เองโดยไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์แตะ 41,000 ล้านบาท การนำเข้า 103,200 ล้านบาท เพิ่ม 3.4% ส่วนการส่งออก 16,600 ล้านบาท ลด 3.7%

ไทยนำเข้าวัตถุดิบตัวยาที่ใช้ผลิตยาในประเทศราว 90% ตามที่ Krungsri ระบุ และนำเข้ายาโดยรวมเกิน 80% ตามประมาณการหนึ่งที่รายงานอ้างถึง จากโรงงานที่ได้รับรอง GMP ราว 144 แห่ง ผลิตตัวยาสำคัญ (API) ได้เพียง 9 แห่ง

โครงการที่ได้รับอนุมัติ

การลงทุนด้านยาโตจากฐานเล็ก เก้าเดือนแรกปี 2025 Krungsri นับโครงการที่ได้รับอนุมัติ 14 โครงการ มูลค่า 2,680 ล้านบาท เพิ่ม 43.4% ยาสำเร็จรูปได้ 65% ของมูลค่า ไบโอเทคและไบโอฟาร์มา 27.8% และโครงการโรงงาน API มูลค่า 192.5 ล้านบาท เป็นครั้งแรกในรอบหกปี

ส่วนเครื่องมือแพทย์ดูตัวเลขได้ยากกว่า เพราะตัวเลขรวมปี 2025 ของ BOI ที่เดอะ เนชั่นรายงานมี 101 โครงการด้านการแพทย์ มูลค่า 28,883 ล้านบาท แต่เป็นการรวมเครื่องมือแพทย์กับบริการสุขภาพ และนับคำขอ ไม่ใช่การอนุมัติ รายงานเดือนพฤศจิกายน 2025 ของ BOI ระบุว่าส่งเสริมการวิจัยและการผลิตเครื่องมือแพทย์คลาส II และ III

ความเสี่ยง

Krungsri ระบุภัยคุกคามไว้ คือยานำเข้าราคาถูกจากจีนและอินเดีย การควบคุมราคายาจำเป็น การขาดแคลนบุคลากรด้านชีววัตถุ และการพึ่งวัตถุดิบนำเข้า ข้อตกลงฉบับแรกว่าด้วยการวิจัยและวัคซีน ไม่ใช่โรงงาน API

สิ่งที่ต้องดูต่อคือบริษัทยาอีกเก้ารายจะลงนามหรือไม่ และ BOI จะเสนออะไร กระทรวงนำเสนอแผนนี้ที่เวที WTO ที่เจนีวาเมื่อ 16 กันยายน 2026 ตามที่เดอะ เนชั่นรายงาน

แหล่งข้อมูล

• The Nation: Thailand targets over 68bn baht in medical investment
• ThaiPR.net: สธ. จับมือ MSD ขับเคลื่อน Medical Investment Hub
• โพสต์ทูเดย์: สธ. ลงนามกับ MSD บริษัทยาระดับโลกรายแรกภายใต้ Medical Investment Hub
• Krungsri Research: Industry Outlook 2026-2028 Pharmaceuticals
• The Nation: Data centres drive BOI surge as 2025 investment value hits Bt1.876trn
• BOI: Thailand Investment Review ฉบับ 5/2025
• The Nation: Health ministry outlines medical hub plan at WTO

• กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬานับธุรกิจที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวเชิงเวลเนสได้ 92,813 ราย รายได้ราว 670,000 ล้านบาทในปี 2025 โดย 220,000 ล้านบาทเป็นของผู้ให้บริการโดยตรง 28,203 ราย
• Global Wellness Institute ประเมินเศรษฐกิจเวลเนสของไทยปี 2024 ที่ 42,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่ม 10.1% และการใช้จ่ายท่องเที่ยวเชิงเวลเนส 14,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่ม 36.4%
• สมาคมสปาไทยระบุว่าลูกค้าสปาราว 80% เป็นชาวต่างชาติ และราว 20% เป็นคนไทย โดยสปาไทยทั่วไปคิดค่าบริการ 200 ถึง 300 บาทต่อชั่วโมง
• สมาคมสปาไทยตั้งเป้าให้ไทยขึ้นจากอันดับ 9 สู่ห้าอันดับแรกของเศรษฐกิจเวลเนสในเอเชียแปซิฟิกภายในปี 2030
• กระทรวงสาธารณสุขแจ้งเวที WTO เมื่อ 16 กันยายน 2026 ว่าไทยมีสถานประกอบการนวดไทย สปา และเวลเนสเกิน 17,000 แห่ง

ห่วงโซ่ธุรกิจท่องเที่ยวเชิงเวลเนสของไทยมี 92,813 ราย และสร้างรายได้ประเมินราว 670,000 ล้านบาทในปี 2025 ตามข้อมูลของกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาที่เดอะ เนชั่นรายงานเมื่อตุลาคม 2025 แต่ผู้ประกอบการสปา ซึ่งอยู่ใจกลางห่วงโซ่นี้ เจอปีที่ยากลำบากกว่าที่ตัวเลขรวมสะท้อน

เงินไปอยู่ที่ไหน

กระทรวงแบ่ง 670,000 ล้านบาทเป็นสองส่วน ผู้ให้บริการโดยตรง คือโรงพยาบาล คลินิก สปา และศูนย์เวลเนส มี 28,203 ราย รายได้ราว 220,000 ล้านบาท ส่วนธุรกิจทางอ้อม เช่น ค้าปลีก ขนส่ง และบริการท่องเที่ยว มี 64,610 ราย รายได้ราว 450,000 ล้านบาท

ในกลุ่มผู้ให้บริการโดยตรง โรงพยาบาลทำรายได้สูงสุด ตามด้วยร้านขายยา ผู้ผลิตเครื่องสำอางและยา ผู้ประกอบการนำเที่ยว และสปา สมาคมสปาไทยให้ข้อมูลกับเดอะ เนชั่น กระทรวงคาดว่าโรงแรมและรีสอร์ต ร้านอาหาร กิจกรรมโรงพยาบาล การขนส่งทางอากาศ และการผลิตเครื่องสำอาง จะโตเร็วสุดในปี 2026

ปีที่ยากของสปา

รายได้ลดในไตรมาส 2 และ 3 ปี 2025 ช่วงที่ข่าวด้านลบทำให้นักท่องเที่ยวไม่มา Sunai Wachirawarakarn นายกสมาคมสปาไทย กล่าว และคาดว่าจะฟื้นตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2026 ตามรายงานของเดอะ เนชั่นที่ Asia News Network นำมาเผยแพร่ ผู้ประกอบการยังไม่ล้มหายไป

แม้จำนวนนักท่องเที่ยวจะลดลง แต่จำนวนผู้ประกอบการไม่ได้ลดลง

การลงทุนใหม่หยุดชะงัก ลูกค้าสปาราว 80% เป็นชาวต่างชาติ และ 20% เป็นคนไทย ตลาดต่างชาติสามอันดับแรกคือมาเลเซีย จีน และสิงคโปร์ ค่าบริการสปาไทยทั่วไปอยู่ที่ 200 ถึง 300 บาทต่อชั่วโมง ซึ่งจำกัดรายได้ต่อลูกค้าของผู้ประกอบการ

ความต้องการฟื้นตัวช้า KResearch คาดเมื่อพฤศจิกายน 2025 ว่านักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2026 จะอยู่ที่ 34.1 ล้านคน เพิ่ม 4% หลังลดลง 7% ในปี 2025 ตามเอกสารข่าว

ตัวเลขระดับโลก

ข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ของ Global Wellness Institute ดูดีกว่า เศรษฐกิจเวลเนสของไทยปี 2024 อยู่ที่ 42,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่ม 10.1% จากปี 2023 ใหญ่เป็นอันดับ 24 ของโลกและอันดับ 9 ของเอเชียแปซิฟิก การใช้จ่ายท่องเที่ยวเชิงเวลเนสเพิ่ม 36.4% เป็น 14,000 ล้านดอลลาร์ อันดับ 15 ของโลก ธุรกิจสปาโต 18%

ตัวเลขของสถาบันเป็นของปี 2024 และใช้นิยามกว้างกว่าของกระทรวง จึงไม่ควรนำสองชุดมาบวกกัน

แผนงานและสิ่งที่ยังไม่มีใครวัด

สมาคมสปาไทยมีแผนห้าปีผลักดันไทยจากอันดับ 9 สู่ห้าอันดับแรกของเศรษฐกิจเวลเนสเอเชียแปซิฟิกภายในปี 2030 เริ่มปี 2026 ด้วยการสร้างพันธมิตรกับการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย ตามรายงานของ Spa Business

ฝั่งรัฐบาล กระทรวงสาธารณสุขนำเสนอแผนเมดิคัลฮับที่เวที WTO ที่เจนีวาเมื่อ 16 กันยายน 2026 ตั้งเป้าสร้างมูลค่าเศรษฐกิจอย่างน้อย 0.5% ของ GDP และอ้างว่ามีสถานประกอบการนวดไทย สปา และเวลเนสเกิน 17,000 แห่ง ตามที่เดอะ เนชั่นรายงาน โรงพยาบาลก็ลงทุนเอง BDMS พัฒนา WellEra โครงการเวลเนสและที่พักอาศัยมูลค่า 29,000 ล้านบาทย่านลุมพินี เสร็จปี 2030 ตามรายงานไตรมาส 2 ปี 2026

มีเรื่องหนึ่งที่ไม่มีแหล่งข้อมูลใดวัดไว้ คือการขึ้นทะเบียนมรดกภูมิปัญญาทางวัฒนธรรมของยูเนสโกปี 2019 ช่วยนวดไทยได้มากแค่ไหน ยูเนสโกอธิบายว่าเป็นการบำบัดด้วยมือที่ไม่ใช้ยา เราไม่พบงานศึกษาที่แยกผลของยูเนสโกออกจากการฟื้นตัวหลังโควิด

วันที่ต้องจับตา คือพิธีมอบรางวัล Thailand Spa and Wellbeing Awards ครั้งแรกวันที่ 29 ตุลาคม 2026 และ Global Wellness Summit ที่ Angsana Laguna Phuket วันที่ 10 ถึง 13 พฤศจิกายน 2026

แหล่งข้อมูล

• The Nation: Wellness economy in Thailand tops 670 billion baht
• The Nation ผ่าน Asia News Network: Wellness economy in Thailand
• Global Wellness Institute: ข้อมูลเวลเนสของไทย 26 กุมภาพันธ์ 2026
• Spa Business: Thai Spa Association strategy to top five in Asia Pacific by 2030
• The Nation: Health ministry outlines medical hub plan at WTO
• KResearch: เอกสารข่าวแนวโน้มท่องเที่ยวไทย 21 พฤศจิกายน 2025
• BDMS: Management discussion and analysis ไตรมาส 2 ปี 2026
• UNESCO: Nuad Thai, traditional Thai massage